在穩(wěn)健貨幣政策的環(huán)境下，下半年的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)將具有兩大特點(diǎn)。 
　　　第一，驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)的傳統(tǒng)推力將減弱，下半年發(fā)展的主要?jiǎng)恿?lái)自居民消費(fèi)和政府主導(dǎo)的以老舊社區(qū)為代表的固定資產(chǎn)投資。在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢和人民幣升值的雙重壓力下，我們判斷出口將不再成為下半年經(jīng)濟(jì)的主要驅(qū)動(dòng)力。
　　　在擠出“三公消費(fèi)”的水分之后，居民消費(fèi)今年以來(lái)運(yùn)行較為平穩(wěn)，而且對(duì)一季度GDP增長(zhǎng)貢獻(xiàn)已達(dá)到55.5%，我們預(yù)計(jì)下半年居民消費(fèi)將是GDP增長(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)力。根據(jù)計(jì)劃，2013年全國(guó)城鎮(zhèn)保障性安居工程的建設(shè)任務(wù)是基本建成470萬(wàn)套和新開(kāi)工630萬(wàn)套，這些政府主導(dǎo)的保障房建設(shè)投資將在下半年持續(xù)發(fā)力，構(gòu)成經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的另一驅(qū)動(dòng)力量。
　　　第二，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型大幕開(kāi)啟，“去杠桿、去過(guò)剩產(chǎn)能、去庫(kù)存”將是下半年宏觀經(jīng)濟(jì)的主旋律，盡管進(jìn)程將會(huì)充滿挑戰(zhàn)，但這是保障經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的必經(jīng)之路。具體來(lái)說(shuō)，在“盤(pán)活存量，用好增量”的思路下，銀行將會(huì)控制產(chǎn)能過(guò)剩和庫(kù)存嚴(yán)重行業(yè)的貸款，使這類貸款在信貸總量中的占比逐漸減少，資金將更多地流向改善民生和高科技等戰(zhàn)略型新興產(chǎn)業(yè)。在淘汰過(guò)剩產(chǎn)能和減少庫(kù)存的過(guò)程中，降低經(jīng)濟(jì)增速在所難免，部分勞動(dòng)力在產(chǎn)業(yè)升級(jí)的過(guò)渡階段存在結(jié)構(gòu)性失業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。雖然經(jīng)濟(jì)新驅(qū)動(dòng)力的確定和成長(zhǎng)需要假以時(shí)日才能完成，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型將極富挑戰(zhàn)性，進(jìn)程也難以一帆風(fēng)順，但是經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展離不開(kāi)調(diào)結(jié)構(gòu)。

　　　受外資撤離和貨幣市場(chǎng)干預(yù)影響，今年5-7月，新興市場(chǎng)的各大央行應(yīng)急儲(chǔ)備驟減810億美元。
　　　810億美元的流失發(fā)生在本月新興市場(chǎng)劇烈動(dòng)蕩之前，而且不包括中國(guó)的儲(chǔ)備情況。據(jù)摩根士丹利估算，這個(gè)資金減少規(guī)模相當(dāng)于所有新興市場(chǎng)央行儲(chǔ)備的2%。
　　　部分國(guó)家的央行儲(chǔ)備流失相比其他國(guó)家更嚴(yán)重。比如印尼，4月底至7月底之間，其央行儲(chǔ)備流失了13.6%；土耳其的央行儲(chǔ)備同期減少12.7%；烏克蘭的受損程度也接近10%。在近期出現(xiàn)本幣匯率大幅下挫的印度，這三個(gè)月央行儲(chǔ)備金流失近5.5%。
　　　更重要的是，由于美聯(lián)儲(chǔ)放緩QE所引發(fā)的動(dòng)蕩，以及對(duì)新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩擔(dān)憂加劇，許多央行8月可能資金儲(chǔ)備規(guī)模還將進(jìn)一步縮水。

　　　昨日，省統(tǒng)計(jì)局公布2012年四川省縣級(jí)經(jīng)濟(jì)綜合評(píng)價(jià)結(jié)果， 此次公布的“十強(qiáng)縣”中，成都勇奪七個(gè)席位。其中雙流縣再次居于“十強(qiáng)縣”榜首，2012年GDP達(dá)到679.1億元，較“十強(qiáng)縣”GDP平均規(guī)模（414.3億元）超出264.8億元。從地形地貌看，“十強(qiáng)縣”主要集中在平原地區(qū)，2012年“十強(qiáng)縣”有8個(gè)平原縣，即雙流縣、涪城區(qū)、新都區(qū)、溫江區(qū)、旌陽(yáng)區(qū)、郫縣、青白江區(qū)、新津縣，2個(gè)丘陵縣，即龍泉驛區(qū)和翠屏區(qū)。
　　　從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，2012年“十強(qiáng)縣”經(jīng)濟(jì)規(guī)模占全省比重提高，經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度快于全省，對(duì)全省經(jīng)濟(jì)帶動(dòng)作用增強(qiáng)。2012年“十強(qiáng)縣”實(shí)現(xiàn)GPD達(dá)到4142.6億元，占全省GDP比重17.4%，較2006年提高1.9個(gè)百分點(diǎn)。另外，“十強(qiáng)縣”GDP比上年增長(zhǎng)13.7%，增速比全省平均水平快1.1個(gè)百分點(diǎn)。